Любая помощь студенту и школьнику!


Жми! Коллекция готовых работ

Главная | Мой профиль | Выход | RSS

Поиск

Мини-чат

Статистика


Онлайн всего: 2
Гостей: 2
Пользователей: 0

Форма входа

Логин:
Пароль:

Финансовый портфель гражданина и принципы его формирования

Финансовый портфель гражданина и принципы его формирования (1000 руб.)

Оглавление

Введение………………………………………………………………………….. 3

Глава 1. Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности. ……………………………………………………………………..5

1.1.       Формирование портфеля ценных бумаг………………………………. 5

1.2.       Классификация инвестиционных портфелей. …………………………11

1.3.       Тенденции развития российского рынка ценных бумаг…………….. 14

Глава 2. Управление портфелем ценных бумаг. ………………………………17

2.1.      Управление портфелем ценных бумаг. ………………………………….17

2.2.   Фундаментальный анализ как инструмент прогнозирования финансового рынка………………………...…………………………………………………... 21

2.3.      Технический анализ и анализ ликвидности в принятии инвестиционного решения. ………………………………………………………………………….23

3. Характеристика объектов инвестирования…………………………………..27

3.1 АО «Райффайзен Банк Аваль»………………………………………………27

3.2 Семейство Пифов в АО «Райффайзен Банк»……………………………….31

3.3 Управление портфелем ценных бумаг в АО «Райффайзен Банк»……….39

Заключение……………………………………………………………………….41

Список использованных источников………………………………………….. 42

Приложения…………………………………………………………………..….45

                                                         Введение

В сложившейся практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. При формировании портфеля и в дальнейшем изменяя его состав и структуру, управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением — риск/доход. Однако новый портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений. Теоретически портфель может состоять из ценных бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних ценных бумаг на другие. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

Смысл портфеля заключается в улучшении условий инвестирования, придании совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.[1]Доходы по портфельным инвестициям – это валовая прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в тот или иной портфель с учетом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, для выяснения которых достаточно быстро удается найти общую схему решения, но которые практически не разрешимы до конца.

С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (дохода) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Однако мало составить портфель ценных бумаг для поддержания его эффективности им необходимо управлять и управлять достаточно агрессивно, т.е. необходимо постоянно проводить анализ представленных на рынке ценных бумаг с целью выявления таких бумаг обладание которыми принесёт максимальную выгоду владельцу портфеля. Но при этом необходимо ограничивать риск возможных потерь и сдерживать желания изменить структуру портфеля ради самого факта изменения. Целью курсовой работы является отражение структуры финансового портфеля гражданина. Также целью данной работы является выяснение сущности финансовых портфелей, места, роли и значения их в системе финансового рынка, важности правильного их формирования и практический анализ состояния финансовых портфелей как субъектов финансового рынка. Исходя из выясненной важности категории "финансовый портфель " и роста значения этой категории с развитием в стране рыночных отношений тема работы представляется актуальной.

В рамках курсовой работы будут решены следующие задачи:

Задачи. Цель контрольной работы осуществляется в следующих задачах:

1.   раскрытие понятия портфеля ценных бумаг и основных принципов его формирования;

2.   рассмотрение моделей управления портфелем ценных бумаг;

3.   отражение моделей оптимального портфеля ценных бумаг;

4.   раскрытие основных тенденций в развитии российского фондового рынка.

Предметом исследования является структура финансового портфеля.

Объектом исследования выступает российский рынок ценных бумаг.

Глава 1. Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности

1.1. Формирование портфеля ценных бумаг

Формирование инвестиционного портфеля состоит из пяти этапов:

Определение инвестиционных целей;

Проведение анализа ценных бумаг;

Формирование портфеля;

Ревизия портфеля;

Оценка эффективности портфеля.

Определение инвестиционных целей

Инвесторы, приобретая различные ценные бумаги, рассчитывают на достижение тех или иных целей. Цели, которые инвестор стремится достичь с позиции формирования портфеля, могут быть сформулированы как:

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост стоимости вложений.[2]

Безопасность мы понимаем как защиту инвестиции от рыночных потрясений и получение стабильного дохода. Безопасности как альтернатива выступает доходность и рост капитализации вложений. Наиболее надежными принято считать государственные ценные бумаги — они сводят риск инвестора к нулю. Однако более доходными считаются ЦБ, эмитируемые акционерными компаниями, но при этом они менее надёжны и несут в себе большую степень риска. Инвестиции в акции новых компаний, имеющих высокую наукоёмкую составляющую, принято считать самыми рискованными, но эти же инвестиции способны оказаться и самыми выгодными и быстрорастущими по капитализации активами.

Нередко инвестиционный актив может быть оценен по показателю его ликвидности. Ликвидность — это возможность быстрой конвертации актива в деньги без потерь для владельца. Ликвидность не связывают с другими инвестиционными целями. Инвестиционные цели портфеля формируются отношением инвестора к риску. Портфель, соответствующий по мнению инвестора наилучшему сочетанию инвестиционных целей, принято называть сбалансированным.

Тип портфеля определяется приоритетом инвестиционных целей. Если главная цель инвестора — это обеспечение сохранности инвестиций, то есть обеспечение безопасности вложений, то портфель будет консервативным и состоять из ценных бумаг, размещённых надежными и известными компаниями. Активы в таком портфеле ликвидные, низко рискованные и имеют небольшую или среднюю доходность. В случае, если для инвестора основной целью является прирост капитала, то такой инвестор предпочтет агрессивный портфель, наполненный высоко рискованными ЦБ быстрорастущих, но малоизвестных компаний. К инвесторам консервативного типа относят частных инвесторов пожилого возраста, а также институциональных инвесторов. Это страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные фонды и другие.

Проведение анализа ценных бумаг

Во второй этап формирования инвестиционного портфеля входит выбор ценных бумаг. Ценные бумаги в портфель подбираются на основании анализа. На сегодняшний день существует два вида анализа ЦБ — это фундаментальный анализ и технический. Фундаментальный анализ предполагает изучение общеэкономической ситуации в отдельной отрасли, т.е. экономическое состояние компаний этой отрасли и положение тех компаний, ценные бумаги которых обращаются на фондовом рынке. Это позволяет оценить привлекательность финансовых инструментов внутри отрасли. Изучение сущности происходящих процессов внутри рынка является характерной чертой фундаментального анализа. Выявляя сложные взаимные связи между разными явлениями, определяют глубинные истинные причины изменений в экономическом состоянии предприятия и отрасли.

Фундаментальный анализ предполагает оценку экономики и её состояния в целом. Анализ позволяет определить, насколько текущий момент благоприятен для инвестиций. Неустойчивость экономики на макроуровне — это значимый для принятия инвестиционного решения фактор, поскольку он влияет на ожидаемый доход и риск даже хорошо сбалансированного портфеля. В Интернете в свободном доступе есть страницы организаций, которые специализируются на экономическом прогнозировании, там можно бесплатно ознакомиться с этой информацией. Фундаментальный анализ предполагает сопоставление различных отраслей. Инвестор определяет в ходе анализа, какая из отраслей представляет для него максимальный интерес. Даже в случае, когда экономическая ситуация в целом не благоприятствует инвестициям, — это вовсе не значит, что нет отрасли, в которой было бы выгодно инвестировать средства.[3]

По стабильности акции компаний делятся на:

"голубые фишки" (blue chips);

оборонительные акции;

доходные акции.

"Голубые фишки" или blue chips — это акции, которые имеют самые высокие инвестиционные качества. Компании, размещающие такие акции, исторически показали свою способность извлекать прибыль и выплачивать дивиденды даже в случае неблагоприятных экономических ситуаций. Положение таких компаний на рынке, как правило, монопольное. Для этих компаний характерна финансовая сила и эффективный менеджмент. Их отличает устойчивость и крупные размеры по темпам роста.

Оборонительными акциями обычно называют акции компаний, которые в периоды неблагоприятной экономической конъюнктуры проявляют в целом устойчивость и стабильно получают хотя бы небольшую прибыль, выплачивая дивиденды.

Доходными акциями, как правило, называют акции, по которым выплачиваются богатые дивиденды. Диапазон колебания цен доходных акций незначителен. Ожидать роста капитализации по таким акциям не следует. По своим характеристикам доходные акции больше похожи на облигации. Среди устойчивых отраслей находятся те отрасли, которые ориентированы на внутренний спрос и связаны с производством товаров для текущего потребления. Также сюда можно отнести оказание жизненно важных услуг, пользующихся спросом всегда независимо от текущей деловой активности, наличия инфляции и других факторов макроэкономики.

Технический анализ предполагает изучение цен на финансовые инструменты в динамике, опирающейся на результаты соотношения спроса и предложения. Технический анализ не изучает сути экономических явлений. Это метод прогнозирования будущих цен на финансовые инструменты с помощью построения графика цены за предыдущие временные периоды. Технический анализ — это инструмент обнаружения тенденций финансовых инструментов в прошлом и попытки прогнозирования возможного движения цен в будущем. Количество параметров, необходимых для фундаментального принятия торгового решения, очень велико. Помимо этого, данные этих параметров нередко поступают с опозданием, а также есть опасность их ошибочной интерпретации. Учитывая все эти факторы, некоторые аналитики полагают, что правильным для принятия торговых решений станут сигналы технического анализа. Рынок всегда мгновенно учитывает все изменения в любой ситуации.

Технический анализ был разработан и предложен Чарльзом Доу в начале прошлого века. Данный метод прогнозирования цен основан на математических выкладках и не учитывает текущие экономические показатели. Технический анализ создавался для прикладных целей. Он помогал "играть" на рынке акций. Впоследствии эту методику распространили и на другие сегменты рынка, в частности, рынок производных инструментов. 

[1] 1. Абакумова М., Амётов А., Козырев М., Малютин А. Кто владеет Москвой. Рейтинг собственников недвижимости. 30 лидеров рынка коммерческой недвижимости в Москве. Владельцы самых крупных торговых и офисных центров, гостиниц и складов // Русский Forbes. - 2005. - №2

[2] 2. Бердникова Т.Б., Рынок ценных бумаг (CD), Изд: Термика-М, 2004

[3]  Боровкова В.А., Рынок ценных бумаг, Изд: Питер, 2010


Нужен полный текст этой работы? Напиши заявку cendomzn@yandex.ru

Календарь

«  Сентябрь 2020  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930

Рекомендуем:

  • Центральный Дом Знаний
  • Биржа нового фриланса