Учебная работа № 79596. «Контрольная Управление портфелем активов вариант 2
Содержание:
«Задание №2.
Имеется следующая информация о характеристиках восьми портфелей:
Портфель А Б В Г Д Е Ж З
Ожидаемая доходность (в %) 10 12,5 15 16 17 18 18 20
Ожидаемое отклонение (в %) 23 21 25 29 29 32 35 40
а) Изобразить графически данные портфели;
б) Пять из указанных портфелей эффективны, а три – нет. Какие портфели неэффективны?
в) Допустим, что вы можете брать кредиты и предоставлять займы по ставке 12%. Какой из приведенных портфелей является лучшим в данной ситуации?
г) Предположим, вы готовы принять стандартное отклонение, равное 35%. Какова максимальная ожидаемая доходность, которую вы можете предложить, при условии, что у вас нет возможности брать кредиты или предоставлять займы?
д) Какова ваша стратегия, если вы можете брать кредиты и предоставлять займы по ставке 12% и готовы согласиться с 25%-ным стандартным отклонением? Какова максимальная ожидаемая доходность?
Задание №3.
Ценные бумаги типа M имеют = 1,2 и ожидаемую доходность 20%. Ценные бумаги типа N имеют = 0,9 и ожидаемую доходность 16%. Если ставка, свободная от риска, составляет 5% и рыночная премия за риск 12,3%, то правильно ли оценены M и N? Какие из них переоценены? Недооценены?
Задание №4.
Инвестор может привлекать заемный капитал и размещать средства по безрисковой ставке 0,06. Кроме того, он может инвестировать в рискованные активы X и Y. Ожидаемая доходность актива X – 0,14; доходность актива Y – 0,14. Стандартные отклонения соответственно равны 0,2 и 0,15. Инвестор определил, что при данных условиях наилучший из рискованных портфелей должен включать 89,2% стоимости, инвестированной в актив X, и 10,8% – в актив Y. Определить структуру портфеля, включающего безрисковый актив, если инвестор готов принять риск, соответствующий стандартному отклонению, равному 0,25. Коэффициент корреляции колебаний доходности рискованных акций равен 0,8. Какой тип портфеля (кредитный или заемный) сформирует инвестор?
Список литературы
»
Выдержка из подобной работы:
….
Управление инвестиционным портфелем
…..ко объектов формируя тем самым некую
совокупность объектов инвестирования.
Под
инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в
соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в
инвестиционные объекты. Исходя из этого основная цель формирования
инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации
разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и
надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной
инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности
определяется система специфических целей в качестве которых могут выступать: максимизация
роста капитала; максимизация роста дохода; минимизация инвестиционных рисков; обеспечение
требуемой ликвидности инвестиционного портфеля [5].
Данные
цели формирования инвестиционного портфеля в существенной степени являются
альтернативными. Так рост рыночной стоимости капитала связан с определенным
снижением текущего дохода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной
стоимости и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков.
Задача достижения требуемой ликвидности может препятствовать включению в
инвестиционный портфель объектов обеспечивающих рост капитальной стоимости или
получение высокого дохода но характеризующихся как правило весьма низкой
ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при
формировании инвестиционного портфеля определяет их приоритеты или
предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности
разработанной инвестиционной политики.
Учет
приоритетных целей при формировании инвестиционного портфеля лежит в основе
определения соответствующих нормативных показателей служащих критерием при
отборе вложений для инвестиционного портфеля и его оценке. В зависимости от
принятых приоритетов инвестор может установить в качестве такого критерия
предельные значения прироста капитальной стоимости дохода уровня допустимых
инвестиционных рисков ликвидности. Вместе с тем в составе инвестиционного
портфеля могут сочетаться объекты с различными инвестиционными качествами что
позволяет получить достаточный совокупный доход при консолидации риска по
отдельным объектам вложений.
Различие
видов объектов в составе инвестиционного портфеля целей инвестирования других
условий обусловливает многообразие типов инвестиционных портфелей
характеризующихся определенным соотношением дохода и риска. Это находит свое
отражение в различных классификационных схемах приводимых в экономической
литературе.
Классификация
инвестиционных портфелей по видам объектов инвестирования связана прежде всего
с направленностью и объемом инвестиционной деятельности. Для предприятий
осуществляющих производственную деятельность основным типом формируемого
портфеля является портфель реальных инвестиционных проектов для институциональных
инвесторов — портфель финансовых инструментов.
Это
не исключает возможность формирования смешанных инвестиционных портфелей
объединяющих различные виды относительно самостоятельных портфелей
характеризующихся различными видами инвестиционных объектов и
методами управления ими. При этом специализированные инвестиционные портфели
могут формироваться как по объектам инвестиции так и по более частным
критериям; отраслевой или региональной принадлежности срокам инвестиций видам
риска и др.
Так
инвестиционный портфель фирмы в условиях рыночной экономики
включает как правило не только портфель реальных инвестиций но и портфель ценных
бумаг и может дополняться портфелем прочих финансовых инвестиций