Дисциплина: Экономика.
Кейсы по дисциплине «ЭКОНОМИКА». По темам № 6207
Цена 100 руб. за кейс
Кейс «Аналитическое обоснование инвестиционного проекта в разрезе источников его финансирования и возможных рисков»
Задание 1. Рассчитать рентабельность инвестированного капитала (ROIC) и рекомендовать предложения по повышению эффективности финансовой политики и инвестиционной привлекательности организации.
Задание 2. Определить уровень оценки риска инвестиционного проекта.
Задание 3. Провести аналитическое исследование состава и структуры источников финансирования проекта.
Задание 4. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей абсолютной динамики за анализируемый период, ед.
Задание 5. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей относительной динамики за анализируемый период, %.
Таблица 1- Параметры инвестиционного проекта
Период осуществленияРазмер стартовых инвестицийСтавка дисконтированияЧистый денежный потокОстаточная стоимость проекта
2 года1,4 млн. руб.от 10% до 30% годовыхот 0 до 2 млн. руб.0
Таблица 2 — Динамика состава и структуры источников финансирования проекта
ПоказателиИспользовано средств на начало периода (года)Использовано средств на конец периода (года)
тыс. руб.в % к итогутыс. руб.в % к итогу
Собственные средства предприятия41145040
В том числе:
Амортизация514610
Чистая прибыль, направляемая на финансирование инвестиций36004430
Заёмные средства566700
В том числе:00
кредиты банков480630
Заёмные средства предприятий8670
Всего долгосрочных инвестиций46805740
Таблица 3 — Финансовые показатели деятельности организации за 2010-2012 гг.
Показатель2010 г.2011 г.2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)0,920,880,72
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)2,301,941,96
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)2,572,340,02
Коэффициент автономии (Ка)
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз.с.)
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)0,631,312,32
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)0,540,320,08
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Ко.д.с.)78,7383,9284,8
Кейс «Аналитическое исследование эффективности денежных потоков организации»
Задание 1. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей абсолютной динамики за анализируемый период, ед.
Задание 2. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей относительной динамики за анализируемый период, %.
Задание 3. Сделать выводы о динамике рассчитанных коэффициентов структуры, оборачиваемости и эффективности денежных потоков организации за исследуемый период и предложить конкретные действия организации в соответствии с их величиной.
Задание 4. Оценить сложившуюся ситуацию и сделать выводы о динамике величин денежных потоков.
Задание 5. Рекомендовать мероприятия по улучшению эффективности финансовой политики организации в долгосрочной и краткосрочной перспективе.
Таблица 1 — Исходные величины показателей операционной деятельности организации за 2010-2012 гг.
ПоказателиПериод
2010 г.2011 г.2012 г.
Положительный денежный поток, тыс. р.751465821672635872
Отрицательный денежный поток, тыс. р.567359590854611250
Средняя стоимость активов организации, тыс. р.47839042382041908
Положительный денежный поток по операционной деятельности, тыс. р.487345582350404893
Отрицательный денежный поток по операционной деятельности, тыс. р.340194368954389460
Объем реализации продукции, тыс. р.685943723519624863
Средняя сумма запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции организации, тыс. р.7836785455711548
Средняя сумма текущей дебиторской задолженности организации по реализованной продукции, тыс. р.498506786383210
Средняя сумма кредиторской задолженности организации по поступившей продукции, тыс. р.734818642091745
Сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции в рассматриваемом периоде, тыс. р.530807635735547
Кейс «Прогнозирование финансовых показателей организации»
Предприятие «Х» планирует увеличить в предстоящем году продажи на 50%. В текущем году производственные мощности предприятия загружены на 100%. Предполагается, что затраты, активы и спонтанно изменяющиеся статьи пассива баланса про¬порционально зависят от изменения продаж. Принятая дивидендная политика предусматривает ежегодные выплаты собственникам до 50% чистой прибыли. Результаты текущей деятельности предприятия приведены в таблицах 1 и 2.
Задание 1. Составить прогноз отчета о финансовых результатах организации.
Задание 2. Определить потребность в активах организации.
Задание 3. Обосновать изменения в источниках финансирования организации.
Задание 4. Определить потребности в дополнительном финансировании организации.
Задание 5. Составить прогнозный баланс организации.
Таблица 1 — Отчет о финансовых результатах организации «Х», тыс. р.
ПоказательСумма%
Объем продаж (SAL)5000,00100,00
Совокупные затраты (COST = COGS + SG&A)4000,0080,00
Операционная прибыль (EBIT)1000,0020,00
Проценты (Г)200,004,00
Прибыль до налога (ЕВТ)800,0016,00
Налог на прибыль (Г= 20%)160,003,2
Чистая прибыль (NP)640,0012,8
Дивиденды (DIV)320,006,4
Нераспределенная прибыль (RE)320,006,4
Таблица 2 — Балансовый отчет организации«Х», тыс.р.
АктивСуммаПассивСумма
Денежные средства300Кредиторская задолженность1500
Дебиторская задолженность700Краткосрочные займы0
Товарные запасы1500Долгосрочные займы2000
Долгосрочные активы3000Обыкновенные акции1000
Нераспределенная прибыль1000
Всего активы5500Всего пассивы5500
Кейс «Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта»
Предприятие «Х» рассматривает инвестиционный проект, связанный с заменой старого оборудования на более современное. Балансовая стоимость старого оборудования, которое может эксплуатироваться еще 5 лет, на момент рассмотрения проекта равна 90 000,00 ден. ед. Известно, что в настоящее время оно может быть реализовано по балансовой стоимости.
Стоимость нового оборудования с доставкой и установкой равна 350 000,00 ден. ед. Предполагается, что оно будет эксплуатироваться в течение 5 лет, после чего будет реализовано по остаточной стоимости, равной 50 000,00 ден. ед. Ожидается, что его внедрение приведет к ежегодному росту выпуска продукции и, соответственно, выручки на 25 000,00 ден. ед. и ежегодной экономии на переменных затратах в 100 000,00 ден. ед. Ставка налога для предприятия — 20%. Имущество амортизируется по ускоренному методу суммы лет.
Задание 1. Охарактеризовать возможные денежные потоки по инвестиционному проекту.
Задание 2. Составить схему движения денежных потоков по инвестиционному проекту, с учетом сроков реализации каждого элемента денежного потока?
Задание 3.Определить величину каждого элемента денежного потока в соответствующем периоде.
Задание 4. Рассчитать величину свободного денежного потока.
Задание 5. Сделать выводы о влиянии фактора инфляции при оценке денежных потоков.
Кейс «Принятие управленческого решения о целесообразности реализации инвестиционного проекта»
Предприятие планирует реконструкцию производственного цеха за счет собственных средств.
Задание 1. Сформировать план денежных потоков по проекту.
Задание 2. Спрогнозировать чистый денежный поток по проекту на период его реализации.
Задание 3. Оценить коммерческую эффективность проекта упрощенным способом.
Задание 4. Оценить коммерческую эффективность проекта, приняв во внимание стоимость денег во времени.
Задание 5. Обосновать целесообразность реализации инвестиционного проекта.
Задание 6. Внести для предложения для организации по улучшению ключевых параметров инвестиционной деятельности.
Исходная информация по проекту
ПоказателиЗначение
Стоимость технологической линии, млн.р.12,0
Нормативный срок эксплуатации, лет5
Выручка от реализации продукции, млн.р.6,0
Рентабельность производства продукции, %20
Ежегодные темпы инфляции, %8
Норма дисконта, %15
Кейс «Выбор оптимальной структуры капитала организации»
Капитал фирмы «Х» в данный момент состоит из 800 000 обыкновенных акций. Руководство фирмы рассматривает возможность привлечения заемных средств в диапазоне от 2 до 14 млн руб. для финансирования текущих и новых проектов. Ставка налога на прибыль — 40%. По оценкам менеджмента, ожидаемая операционная прибыль фирмы ежегодно составит 4 млн. руб. При этом деловой риск фирмы сохранится на прежнем уровне. Переговоры с акционерами и потенциальными кредиторами показали, что стоимость долга и собственного капитала (требуемая доходность владельцев) будет зависеть от объема используемых заемных средств (таблица 1).
Задание 1. Определить критерий оптимизации капитала организации.
Задание 2. Определить рыночную стоимость собственного капитала при различных уровнях долга.
Задание 3. Рассчитать основные параметры для определения оптимального сочетания займов и собственного капитала в финансировании.
Задание 4. Отразить графически зависимость стоимости организации от структуры капитала.
Задание 5. Определить и обосновать оптимальную структуру капитала.
Таблица 1 — Ставки по займам и требуемая норма доходности владельцев
Объем долга, млн руб.Ставка, %Требуемая владельцами доходность, %
012,00
28,0012,50
49,0013,00
610,5013,50
711,0014,00
811,5015,00
1012,0017,00
1213,0019,00
1416,0020,00
Кейс «Аналитическое обоснование методов управления дебиторской задолженностью организации»
Организация реализует в среднем 75% продукции в кредит, а 25% — за наличный расчет. Как правило, своим контрагентам она пре¬доставляет 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вы¬числений пренебрегаем размером льгот). Статистика показывает, что 65% платежей оплачиваются контрагентами в срок, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 35% — в течение следующего месяца.
Объем реализации на III квартал текущего года составит (д.е.): июль — 125; август — 130; сентябрь — 137. Объем реализованной про¬дукции в мае — 115, в июне — 120.
Задание 1. Проанализировать динамика денежных поступлений и дебиторской задолженности.
Задание 2. Составить бюджет денежных средств на III квартал.
Задание 3. Проанализировать полученные показатели.
Задание 4. Определить показатели для оценки кредитной надежности клиента.
Задание 5. Разработать перечень мероприятий по снижению дебиторской задолженности, обосновать уровень скидки за раннюю оплату товара.
Кейс «Экономическое обоснование инвестиционных решений»
Компания рассматривает вопрос о возможности реализации инвестиционного проекта с привлечением кредитных ресурсов.
Задание 1. Сформировать план денежных потоков по проекту.
Задание 2. Спрогнозировать чистый денежный поток по проекту на период его реализации.
Задание 3. Построить финансовый профиль проекта.
Задание 4. Определит целесообразность реализации проекта №1 как независимого.
Задание 5. Определить целесообразность реализации проекта №1 как альтернативного проекту №2, определив точку Фишера.
Задание 6. Внести предложения для организации по улучшению ключевых параметров инвестиционной деятельности.
Исходная информация по проекту
Таблица 1 – Условия реализации проекта №1
ПоказателиПроект №1
Стоимость технологической линии , тыс. р.4250
Прогноз выручки от реализации продукции, тыс. р.3300
Себестоимость продукции, работ, услуг, тыс. р.2300
Нераспределенная прибыль прошлых лет, тыс. р.3000
Период погашения кредита, лет5
Процентная ставка по кредиту, %20
Ежегодный прирост деловой активности организации, %10
Таблица 2 – Чистый денежный поток по проекту №2, тыс.р.
1 год2 год3 год4 год5 год
20101330980750695
Кейс «Комплексная оценка сценарного развития инвестиционных проектов»
Задание 1. Рассчитать рентабельность инвестированного капитала (ROIC) и рекомендовать предложения по повышению эффективности финансовой политики и инвестиционной привлекательности организации.
Задание 2. Используя экспертную информацию, оценить степень риска упущенной выгоды по нескольким инвестиционным проектам.
Задание 3. Оценить эффективность использования предприятием его активов (основных и оборотных средств) и его пассивов (собственных и заемных средств) в зависимости от типа инвестиционного проекта и среднеотраслевых данных.
Задание 4. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей абсолютной динамики за анализируемый период, ед.
Задание 5. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей относительной динамики за анализируемый период, %.
Таблица 1 — Экспертная оценка инвестиционных проектов
Возможные основные причины возникновения риска упущенной выгодыБаллы от 1 до 10Весовой коэффициент каждой причины
проектыпроекты
123123
Инфляционные процессы6660,20,20,2
Изменение процесса производства8220,40,10,1
Снижение спроса на выпускаемую продукцию7340,20,40,4
Усиление конкурентной борьбы2550,10,10,2
Плохие условия для предпринимательской деятельности7660,10,20,1
Таблица 2 — Показатели рентабельности инвестиционных проектов
Показатель Значение
по отраслипроект 1проект 2проект 3
Чистая рентабельность продаж 0,340,300,380,3
Чистая рентабельность активов 0,680,951,241,05
Чистая рентабельность собственного капитала 3,175,397,526,07
Таблица 3 — Финансовые показатели деятельности организации за 2010-2012 гг.
Показатель2010 г.2011 г.2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)0,510,490,36
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)1,281,080,98
Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)1,431,300,01
Коэффициент автономии (Ка)0,560,520,03
Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.)0,560,550,52
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз.с.)0,790,931,09
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)0,350,731,16
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)0,300,180,04
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кд.з.)6,866,126,56
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Ко.д.с.)43,7446,6242,4
Кейс «Аналитическое исследование степени чувствительности финансовых результатов деятельности организации на изменение величины и структуры себестоимости, объема продаж»
Задание 1. Охарактеризовать взаимосвязь между величиной выручки, долей постоянных затрат, силой воздействия операционного рычага и величиной запаса финансовой прочности.
Задание 2. Сделать выводы о степени риска недополучения дохода для покрытия организацией своих производственных расходов.
Задание 3. Сделать вывод о зависимости силы воздействия операционного левериджа и точки безубыточности (порога рентабельности).
Задание 4. Рассчитать, оценить и сделать выводы о динамике величин показателей EBITDA, EBIT, NOPAT, ROIC.
Задание 5. Сделать выводы о взаимосвязи размера инвестиций и параметров безубыточности деятельности организации.
Таблица 1 — Операционные и финансовые показатели деятельности организации за 2010-2012 гг.
Наименование показателяЗначение показателя
2010 г.2011 г.2012 г.
Цена реализации, тыс. р.42,8242,5047,31
Количество продаж, т259626602944
Переменные затраты, тыс. р.80053,782449,3101158,3
Постоянные затраты, тыс. р.10607,312102,712502,7
Сумма амортизации, тыс. р.235681987518676
Величина инвестиций, тыс. р.7832063475112560
Кейс «Система показателей анализа деловой
активности хозяйствующего субъекта»
Задание 1. По материалам финансовой отчетности организации за последние три года провести оценку деловой активности организации, рассчитав систему относительных показателей деловой активности в разрезе трех групп: структурные, динамические и денежно-потоковые.
Задание 2. Определить значение рейтинговой оценки для каждого анализируемого периода.
Задание 3. Определить интегральный показатель деловой активности с помощью рейтинговой оценки.
Задание 4. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей абсолютной динамики за анализируемый период, ед.
Задание 5. Провести аналитическое исследование количественных и качественных изменений величин показателей относительной динамики за анализируемый период, %.
Задание 6. Сделать выводы о динамике рассчитанных показателей деловой активности за исследуемый период и предложить конкретные действия организации в соответствии с их величиной.
Исходные данные: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах (таблица 1 и 2).
Таблица 1 — Бухгалтерский баланс организации
Наименование показателяКод2014 г.2013 г.2012 г.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы111029832488
Результаты исследований и разработок1120—
Нематериальные поисковые активы1130—
Материальные поисковые активы1140—
Основные средства1150102 00470 27963 701
Доходные вложения в материальные ценности1160—
Финансовые вложения117015 57416 94718 400
Отложенные налоговые активы1180555138
Прочие внеоборотные активы1190668842621110503
Итого по разделу I1100184 815113 81292 730
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы1210613984710441520
в том числе:
Сырье и материалы 1211409463037123040
Затраты в незавершенном производстве1212872127783352
Готовая продукция и товары для перепродажи1213104711283114797
Расходы будущих периодов121412601124331
НДС по приобретенным ценностям122017271020195
Дебиторская задолженность1230179877212655145573
Финансовые вложения 1240197461366514588
Денежные средства и денежные эквиваленты12501251135826275
Прочие оборотные активы126066932
Итого по разделу II1200264005288095208183
БАЛАНС1600448 820401 907300 913
Окончание таблицы 1
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 1310131313
Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320—
Переоценка внеоборотных активов1340119881245712474
Добавочный капитал (без переоценки)1350—
Резервный капитал1360222
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370203617198014147091
Итого по разделу III1300215620210486159580
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства14101310746780223235
Отложенные налоговые обязательства1420620646323868
Оценочные обязательства1430—
Прочие обязательства14501499468688405
Итого по разделу IV14001522747930235508
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства1510360666910075295
Кредиторская задолженность1520433724186929462
в том числе:
Поставщики и подрядчики 1521406523822024815
Задолженность перед персоналом организации 1522145913511132
Задолженность перед гос. и внебюдж. фондами 1523204164128
Задолженность по налогам и сборам 15244497123011
Прочие кредиторы 15256081422376
Доходы будущих периодов1530—
Оценочные обязательства15401 4881 1501 068
Прочие обязательства1550—
Итого по разделу V150080 926112 119105 825
БАЛАНС1700448 820401 907300 913
Таблица 2 — Отчет о финансовых результатах
Наименование показателяКодЗа 2014 г.За 2013 г.
Выручка2110884630759667
Себестоимость продаж2120806344630857
Валовая прибыль (убыток)210078286128810
Коммерческие расходы22101077214772
Управленческие расходы22202458920448
Прибыль (убыток) от продаж22004292593590
Доходы от участия в других организациях2310—
Проценты к получению232065266469
Проценты к уплате233054048303
Прочие доходы2340107272418
Прочие расходы23504766832150
Прибыль (убыток) до налогообложения2300710662024
Текущий налог на прибыль241042710123
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)24218581153
Изменение отложенных налоговых обязательств24301574764
Изменение отложенных налоговых активов245042120
Прочее246014353
в том числе:
Штрафные санкции и пени за нарушение законодательства —182
Чистая прибыль (убыток)2400599152057
Выдержка из подобной работы:
Подобная работа временно отсутствует.»