Учебная работа № 69752. «Диплом Развитие рынка ГКО–ОФЗ в посткризисный период
Содержание:
«Содержание.
Введение……………………………………………………………………………………………………………………….3
Глава 1. Портфель государственных облигаций: управление и процентные риски……..…..9
§1.1. Отражение изменений ставок процента на стоимости портфеля облигаций
в условиях рынка…………………………………………………………………………………………………….…..9
§1.2. Иммунизация процентного риска портфеля облигаций: классическая теория…..26
§1.3. Современные теории управления процентным риском портфеля облига-ций……………………………………………………………………………………………………….………………42
§1.4. Посткризисный период развития рынка ГКО–ОФЗ…………………………………………51
Глава 2. Методика управления процентным риском портфеля ГКО-ОФЗ в
посткризисный период…………………………………………………………………62
§ 2.1. Управление процентным риском портфеля ГКО-ОФЗ при смещении временных премий ГКО-ОФЗ на рынке………………………………………………………………………62
§ 2.2. Непараллельные перемещения временной структуры ставок процента и модель
иммунизации такого риска для портфеля ГКО-ОФЗ…………………………………………..73
§ 2.3. Процентный риск портфеля ГКО-ОФЗ и его сценарный анализ…………………..82
Глава 3. Прогнозирование состояния рынка ГКО-ОФЗ в краткосрочном периоде………….104
Заключение………………………………………………………………………………………..118
Список литературы………………………………………………………………………………..122
»
Выдержка из подобной работы:
….
Рынок ГКО-ОФЗ в России
…..______ 26-27
3.3.2 Дилер._____________________________________________________________________ 27-34
3.3.3. Инвестор.__________________________________________________________________ 34-39
3.4. Инфраструктура
рынка ГКО
3.4.1. Депозитарная
система________________________________________________________39-44
3.4.2. Расчетная
система___________________________________________________________ 44-47
3.4.3. Торговая система обращение
ГКО______________________________________________47-51
3.5. Размещение ГКО._______________________________________________________________ 51-56
3.5.1. Проведение вторичных
торгов_________________________________________________ 56-57
3.6.
Погашение ГКО.________________________________________________________________
57-58
3.7.
Функции Центрального банка России на рынке ГКО
__________________________________ 58-60
4. Облигации
федерального займа._______________________________________ 61-71
5. Рынок государственных облигаций в 1997г._____________________________ 72-81
6. ОРЦБ в 1998 г. : краткий обзор ситуации
6.1. Обзор
коньюнктуры рынка ГКО — ОФЗ в январе 1998 г._______________________________ 81-84
6.2.
Динамика рынка ГКО — ОФЗ в феврале 1998г.______________________________________ 85-86
6.3.
Ситуация на рынке ГКО — ОФЗ в марте 1998 г._________________________________ 87-89
4. Заключение.__________________________________________________________ 90-92
5. Использованный материал и литература._________________________________ 93
ВВЕДЕНИЕ
Ценные бумаги
известны по меньшей мере с позднего средневековья . Тогда в результате
великих географических открытий заметно расширились горизонты международной
торговли и предпринимателям потребовались крупные суммы капитала чтобы
использовать новые возможности . Более того расходы по освоению заморских
рынков сбыта и источников сырья оказались не по плечу отдельным лицам результатом
чего явилось возникновение акционерных обществ — английских и голландских
компаний по торговле с Ост-Индией компании Гудзонова залива которые и стали
первыми крупными эмитентами ценных бумаг . Кстати акции последней до сих пор
котируются на фондовых биржах Лондона и Торонто . В 16-17 вв. в Англии
акционерные общества создавались также для финансирования добычи угля
дренажных и иных капиталоемких работ .
В те времена
лондонские брокеры заключали сделки прямо на улице или в кафе . Только с началом промышленного переворота и
созданием крупных обрабатывающих предприятий торговля акциями получила широкое
распространение . В ответ на это лондонские брокеры в 1773 г. арендовали часть
Королевской меняльни . Так появилась первая в мире Лондонская фондовая биржа
и рядом с “уличным” рынком стал быстро развиваться рынок “организованный”
что в свою очередь способствовало развитию промышленности и торговли . Первая
американская фондовая биржа возникла в 1791 г. в Филадельфии а в 1792 г
появилась на свет прародительница знаменитой ныне нью-йоркской фондовой биржи .
Сначала биржи
торговали не столько акциями сколько облигациями которые охотно выпускали
правительства и железнодорожные компании нуждавшиеся в огромных средствах для
создания инфраструктуры крупного машинного производства . Победное шествие акционерной
собственности с конца прошлого века привело к специализации бирж на торговле
акциями а работа с облигациями сосредоточилась на “уличном” рынке .
В 60-х годах 19 века
произошло еще одно важное событие. В Германии появились универсальные
инвестиционные банки взявшие на себя весь комплекс посреднических операций с
ценными бумагами в интересах прежде всего тяжелой индустрии. Разрабатывая
нетрадиционные источники капитала и формируя чуть ли не целые отрасли
промышленности они сыграли выдающуюся роль в индустриализации таких передовых
стран как США Германия Швеция .
Именно из Герма»