Тип работы: Диплом
Предмет: Финансы, денежное обращение и кредит
Страниц: 75
Год написания: 2017
Учебная работа № 45002. Место и роль финансового менеджмента в деятельности предприятия
ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА КАК МЕТОДА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 7
1.1 Сущность и значение финансового менеджмента для развития
предприятия 7
1.2 Методики анализа финансового состояния предприятия 15
2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ «ДЖИ — ЭМ АВТОВАЗ» 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия 24
2.2 Анализ и оценка управления финансами предприятия 30
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ «ДЖИ — ЭМ АВТОВАЗ» 38
3.1 Проект предлагаемых мероприятий 38
3.2 Экономическое обоснование предлагаемых мероприятий 50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 68
ПРИЛОЖЕНИЯ 72
Выдержка из подобной работы:
….
Теории финансового менеджмента
…..
60-х годах с участием Дж. Линтнера
и Я. Мойссина
была разработана модель оценки доходности
финансовых активов учитывающая фактор риска что положило начало теории
арбитражного ценообразования. С конца 50-х годов активно исследуется
взаимосвязь цены финансовых активов и информации циркулирующей на рынке
капитала. В 50-х годах проводятся активные исследования по теории структуры
капитала и цены источников финансирования. Основной вклад в эту область
финансового менеджмента внесли Ф. Модильяни
и М. Миллер
.
Так
теория портфеля и теория структуры капитала составили основу современной теории
финансов и дали ей возможность стать самостоятельным направлением в прикладной
микроэкономике. В дальнейшем на основе современной теории финансов
аналитического аппарата бухгалтерского учета и теории управления
сформировалась прикладная дисциплина — финансовый менеджмент.
Как
видим из сказанного в основе становления финансового менеджмента находились
базовые положения ряда теоретических концепций о которых и пойдет дальше речь.
Концепция
идеальных рынков капитала.
Часто
теории финансов начинаются с некой идеи о том как должны вести себя люди или
фирмы а затем уже разрабатывается формализованная теория конкретизирующая это
поведение. Такая теория неизменно оказывается верной лишь при наличии
определенного набора исходных условий. Одной из ключевых предпосылок лежащих в
основе многих теорий финансов является понятие идеальных или совершенных
рынков капитала r ess pal marke)
.
Хотя
существуют незначительные различия между определениями идеального рынка
капитала приводимыми в различных теориях большая часть определений включает в
себя следующие условия:
1)
полное отсутствие транзакционных затрат;
2)
отсутствие каких-либо налогов;
3)
наличие большого числа покупателей и продавцов вследствие чего действия
отдельного продавца или покупателя не влияют на цену соответствующей ценной
бумаги;
4)
равный доступ на рынок для юридических и физических лиц;
5)
отсутствие затрат на информационное обеспечение что предполагает
равнодоступность информации;
6)
одинаковые ожидания у всех действующих лиц;
7)
отсутствие затрат связанных с финансовыми затруднениями.
Очевидно
что большинство из этих условий в реальном мире не соблюдается: существуют
налоги и брокерские затраты физические лица часто не имеют такого доступа на
рынок каким располагают корпорации менеджеры зачастую лучше осведомлены о
перспективах своих фирм чем посторонние инвесторы и т. д. Тем не менее судить
о теории следует не столько по реальности ее исходных предпосылок сколько по
ее соответствию происходящему в действительности. Если теория кажется разумной
и объясняет события ее обычно признают и пользуются ею до появления лучшей —
независимо от реалистичности ее исходных предпосылок. Часто действительность
достаточно близка к ситуации предполагаемой исходными условиями теории и эти
допущения не ограничивают способность теории объяснять явления окружающего мира.
Например в рамках действующей налоговой системы функционирует достаточное
число освобожденных от налогов институтов имеющих сильные позиции на рынке.
Результаты в этом случае совпадут с теми что были предсказаны теорией
исходившей из отсутствия налогообложения. Кроме того хотя многие теории
строятся на основе весьма жесткого набора условий часто бывает возможным
«смягчать» эти условия одно за другим и таким образом определять влияние
каждого из условий на конечные результаты. Такой анализ может оказаться весьма
полезным при выработке финансовых решений.
Теория
структуры капитала Модильяни и Миллера.
Одним
из основных среди вопросов с которыми сталкиваются финансовые менеджеры
является следующий: каким образом фирма должна сформировать необходимый ей
капитал? Следует ли ей прибегать к заемным средствам
или достаточно ограничиться
акционерным капиталом? В 1958 г. Франко Модильяни
и Мертон М»