Цена 100 руб.
Дисциплина. Экономика
Содержание
Введение 3
1 Концепция временной стоимости денег 5
2 ЧДД как показатель оценки эффективности проекта 8
3 Понятие и сущность ЧДД 10
4 Методика и формула расчета ЧДД 12
5 Достоинства и недостатка метода «чистого дисконтированного дохода» 16
Заключение 18
Список литературы 19
Управленческие решения по поводу целесообразности инвестиции требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а поэтому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирования аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов.
Реферат. Расчет чистого дисконтированного дохода. Объем 19 страниц, ссылки № 5532
Выдержка из подобной работы:
….
Возможности и особенности использования модели дисконтированных денежных потоков в оценке стоимости финансовых активов российских компаний
…..и основными из которых являются доходный затратный и сравнительный .
С любой финансовой операцией связан денежный поток а ее эффективность и целесообразность могут быть выражены в терминах ожидаемого дохода и доходности. Основными способами привлечения денежных средств являются получение кредита и эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. В любом случае возникает необходимость оценки некоторой характеристики денежного потока. Базовой моделью оценки является модель дисконтированного денежного потока d sh del Ddel) в которой как раз и реализована идея сопоставления притоков и оттоков денежных средств олицетворяемых с оцениваемой финансовой операцией.
В общем случае в этой модели увязаны четыре параметра: стоимостная характеристика время ) или бесконечным) элементы денежного потока ставка. В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации D r} и рассчитывается значение V; задана совокупность параметров {V } и рассчитывается значение r.
Примером первой задачи является нахождение теоретической стоимости рыночной ценной бумаги чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта и др.; задачей второго типа является нахождение доходности ценной бумаги торгуемой на рынке или расчет внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта [5 а для обеспечения соизмеримости разновременных денежных потоков их необходимо дисконтировать т.е. скорректировать на коэффициент отражающий будущий уровень инфляции и другие риски.
С помощью доходного подхода можно установить стоимость действующего бизнеса в целом или его доли пакета ценных бумаг. Подход целесообразно применять для оценки если бизнес генерирует значительные доходы или объемы прибыли в результате осуществления основной деятельности кроме того доходный подход наиболее приемлем с точки зрения инвестора который стремится приобрести не набор активов а готовый функционирующий бизнес который позволит ему не только вернуть вложенные денежные средства но и получать прибыль.
В состав доходного подхода входят метод дисконтирования будущих денежных потоков и метод капитализации доходов при этом модель D [3 81].
Расчет стоимости предприятия можно выполнить на основе двух видов денежных потоков: для собственного и инвестированного капитала. В случае расчета денежного потока для собственного капитала принимается во внимание ценность полученной информации для управляющего компанией т.к. учитывается потребность предприятия в дополнительном привлечении финансовых средств. Бездолговой денежный поток на практике используется инвесторами в целях финансирования сделки слияния поглощения или покупки компании с помощью привлечения новых заемных денежных средств [5