Учебная работа № 69145. «Реферат Модель дисконтированного денежного потока и стоимость организации
Содержание:
Введение3
1. Сущность, понятие и методы стоимости бизнеса. Основные термины и определения4
2. Основные этапы оценки методом дисконтированных денежных потоков7
Выводы18
Литература19
Выдержка из подобной работы:
….
Возможности и особенности использования модели дисконтированных денежных потоков в оценке стоимости финансовых активов российских компаний
…..сть и целесообразность могут быть выражены в терминах ожидаемого дохода и доходности. Основными способами привлечения денежных средств являются получение кредита и эмиссия долговых и долевых ценных бумаг. В любом случае возникает необходимость оценки некоторой характеристики денежного потока. Базовой моделью оценки является модель дисконтированного денежного потока d sh del Ddel) в которой как раз и реализована идея сопоставления притоков и оттоков денежных средств олицетворяемых с оцениваемой финансовой операцией.
В общем случае в этой модели увязаны четыре параметра: стоимостная характеристика время ) или бесконечным) элементы денежного потока ставка. В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации D r} и рассчитывается значение V; задана совокупность параметров {V } и рассчитывается значение r.
Примером первой задачи является нахождение теоретической стоимости рыночной ценной бумаги чистой дисконтированной стоимости инвестиционного проекта и др.; задачей второго типа является нахождение доходности ценной бумаги торгуемой на рынке или расчет внутренней нормы прибыли инвестиционного проекта [5 а для обеспечения соизмеримости разновременных денежных потоков их необходимо дисконтировать т.е. скорректировать на коэффициент отражающий будущий уровень инфляции и другие риски.
С помощью доходного подхода можно установить стоимость действующего бизнеса в целом или его доли пакета ценных бумаг. Подход целесообразно применять для оценки если бизнес генерирует значительные доходы или объемы прибыли в результате осуществления основной деятельности кроме того доходный подход наиболее приемлем с точки зрения инвестора который стремится приобрести не набор активов а готовый функционирующий бизнес который позволит ему не только вернуть вложенные денежные средства но и получать прибыль.
В состав доходного подхода входят метод дисконтирования будущих денежных потоков и метод капитализации доходов при этом модель D [3 81].
Расчет стоимости предприятия можно выполнить на»