Дисциплина: Оценка стоимости бизнеса.
Контрольная работа по дисциплине «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА» 1 – 7 Варианты № 6310
Цена 150 руб.
Вариант 1
1. Понятие и основные цели оценки компаний и активов. Подготовка информации, необходимой для оценки стоимости компании. Внешняя и внутренняя информация. Корректировка финансовой отчетности в процессе оценки.
2. Риски и их классификация. Систематические и специфические риски.
3. Решение тестов.
Ответ
(буква)Вопрос
1. Из ниже перечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска:
а) цикличность экономического роста в стране;
б) инфляционный рост общего уровня цен;
в) изменение курса национальной валюты;
г) изменение стратегии сбыта товаров;
д) изменение ставки процента Центрального банка.
2Какие из ниже перечисленных факторов не относятся к слагаемым макроэкономического риска?
а) изменение учетной ставки процента Центральным банком.
б) инфляционный рост общего уровня цен;
в) конкурентная ситуация в отрасли;
г) изменение курса национальной валюты;
д) все факторы относятся к слагаемым макроэкономического риска.
3Диверсификация приводит к снижению совокупного риска, который берут на себя инвесторы, принимая конкретное инвестиционное решение. Какой из приведенных ниже компонентов совокупного риска может быть снижен путем соответствующей диверсификации?
а) операционный риск, присущий конкретной компании;
б) риск, связанный с инфляцией;
в) риск, связанный с обменными курсами валют;
г) риск, связанный со ставкой процента.
4Целью трансформации финансовой отчетности является:
а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
в) приведение методов хозяйственных операций к отраслевым стандартам;
г) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
д) корректировка доходов и расходов предприятия, имеющих единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
5При использовании метода дисконтированных денежных потоков оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) необходимой величины собственного оборотного капитала;
б) рыночных мультипликаторов;
в) величины чистого операционного дохода;
г) восстановленной стоимости объекта;
д) ставки капитализации.
6При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) ставки дисконтирования;
б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
в) рыночных мультипликаторов;
г) прогнозируемого денежного потока;
д) финансовых коэффициентов.
Вариант 2
1.Понятие денежного потока. Номинальный и реальный денежный поток. Учет фактора времени при оценке денежных потоков.
2.рисков в оценке. Порядок определения ставки дисконтирования.
3.Решение тестов.
1Мультипликатор Цена/Выручка от реализации целесообразно использовать при оценке предприятий:
а) сферы производства;
б) сферы услуг;
в) научной сферы;
г) все ответы неверны.
2Мультипликатор Цена/Балансовая стоимость взаимосвязан с финансовым коэффициентом:
а) чистая прибыль/объем реализации;
б) доход на собственный капитал;
в) задолженность/собственный капитал;
г) все вышеперечисленное.
3Какой мультипликатор в наибольшей степени зависит от методов ведения учета и отчетности?
а) цена/прибыль;
б) цена/дивиденды;
в) цена/выручка от реализации;
г) цена/балансовая стоимость;
д) все ответы неверны
4Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
а) данный подход учитывает ожидаемые доходы;
б) данный подход может быть использован для оценки объектов специального назначения, не имеющих аналогов;
в) данный подход основан на оценке остаточной стоимости существующих активов;
г) данный подход не требует разносторонней финансовой информации;
д) данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты.
5К недостаткам сравнительного подхода можно отнести;
а) трудности при разработке прогнозов доходов от оцениваемого предприятия;
б) игнорирование фактических рыночных цен продажи предприятий-аналогов;
в) игнорирование перспектив развития предприятия;
г) трудности при сборе рыночных данных для расчета ставки дисконтирования;
д) все ответы не верны.
6Оценка стоимости собственного капитала по методу стоимости чистых активов получается в результате:
а) оценки основных активов;
б) оценки всех активов компании;
в) оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств;
г) все ответы не верны.
Вариант 3
1.Рыночная, инвестиционная и другие виды стоимости бизнеса. Стандарты оценки. Организация оценки.
2.Экономическое содержание метода капитализации доходов. Методы определения капитализируемого дохода. Ставка капитализации.
3.Решение тестов.
1При использовании модели оценки капитальных активов риск измеряется:
а) рыночной премией;
б) коэффициентом бета;
в) безрисковой ставкой дохода;
г) все ответы не верны.
2Безрисковая ставка –
а) включает элемент ожидаемой инфляции на рынке;
б) это альтернативная ставка дохода для инвестора, лишенная риска;
3Безрисковая ставка, используемая в модели оценки капитальных активов, основывается на:
а) ставке процента по кредитам;
б) коэффициенте бета;
в) ставка дохода по государственным облигациям;
г) ожиданиях инвестора;
д) все ответы неверны.
4Коэффициент β является мерой:
а) отраслевого риска;
б) безрисковой ставки дохода;
в) ставки дисконта для собственного капитала;
г) политического риска;
д) все ответы неверны.
5Какое из нижеследующих определений наилучшим образом описывает термин «ставка дисконта», как термин используемый при оценке акций и облигаций:
а) процентная разница между ценой, по которой компания или ценная бумага будет продаваться на обычных условиях, преобладающих на рынке, и ценой, по которой они были бы проданы за наличные деньги;
б) процентная разница между ценой, которую заплатил бы покупатель, и чистой выручкой продавца за вычетом комиссионных сборов и затрат на совершение сделки;
в) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам осуществляется инвестицией, характеризующимся сопоставим уровнем риска;
г) действительная ставка дохода, которая была получена компаниями в той же отрасли со сравнимой структурой капитала в течении ряда последних лет.
д) все ответы не верны.
6При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:
а) составить прогноз будущих доходов;
б) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
в) определить величину необходимых капитальных вложений;
г) определить величину ставки капитализации;
д) все ответы неверны.
Вариант 4
1.Классификация методов оценки стоимости компании. Выбор метода оценки. Отказ от метода оценки
2.Общая характеристика сравнительного подхода. Критерии отбора аналогов для оценки. Ценовые мультипликаторы.
3.Решение тестов.
1Какие показатели из ниже перечисленных прибавляются к величине денежного потока, рассчитанного для собственного капитала?
а) уменьшение товарно-материальных запасов;
б) увеличение дебиторской задолженности;
в) уменьшение кредиторской задолженности;
г) увеличение капитальных вложений;
д) все ответы неверны.
2При расчете денежного потока для инвестированного капитала:
а) величина всех долговых обязательств вычитается для получения стоимости собственного капитала;
б) капитальные вложения исключаются, так как отсутствуют источники финансирования;
в) проценты по обслуживанию кредита вычитаются при расчете чистого дохода;
г) все ответы верны.
3При прогнозировании денежных потоков расчет износа:
а) должен основываться на существующей величине активов;
б) должен основываться на существующей величине активов, учитывающей все изменения в будущем;
в) должен основываться на будущих изменениях величины активов;
г) все ответы не верны.
4При расчете ставки дисконтирования по модели оценки капитальных активов используется ниже перечисленные данные за исключением:
а) безрисковая ставка дохода;
б) коэффициент β;
в) среднерыночная ставка дохода;
г) доля заемного капитала;
д) премия для малых предприятий;
5Оценка стоимости собственного капитала по методу стоимости чистых активов получается в результате:
а) оценки основных активов;
б) оценки всех активов компании;
в) оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств;
г) все ответы не верны.
6При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:
а) составить прогноз будущих доходов;
б) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
в) определить величину необходимых капитальных вложений;
г) определить величину ставки капитализации;
д) все ответы неверны.
Вариант 5
1.Экономическое содержание доходного подхода. Расчет прогнозного денежного потока. Расчет текущей стоимости денежных потоков.
2.Затратный подход к оценке бизнеса. Рыночная стоимость бизнеса методом чистых активов.
3.Решение тестов.
1При использовании метода компании-аналога оценщик составляет расчеты:
а) прогнозируемого денежного потока;
б) финансовых коэффициентов;
в) восстановленной стоимости объекта;
г) ставки дисконтирования;
д) все ответы неверны.
2Финансовый анализ компании определяет:
а) выбор ставки дисконта при использовании метода дисконтного денежного потока;
б) выбор мультипликатора при использовании метода компании-аналога;
в) необходимую величину собственного оборотного капитала при использовании метода дисконтированного денежного потока:
г) а), б) и в)
д) а) и б).
3Процентная ставка, которая используется для пересчета потока доходов в рыночную стоимость объекта называется:
а) безрисковой ставкой дохода;
б) ставкой дисконтирования;
в) нормой возмещения капитала;
г) ставкой капитализации;
д) все ответы не верны.
4Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости, называется:
а) ставкой капитализации;
б) безрисковой ставкой дохода;
в) нормой возмещения капитала;
г) ставкой дисконтирования;
д) все ответы неверны.
5Различия между денежным потоком, рассчитанным собственного капитала, и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
а) учитываются или нет заемные средства;
б) учитывается или нет инфляция;
в) как рассчитывается ставка дисконта;
г) а) и б);
д) а) и в).
6Какие показатели из ниже перечисленных вычитываются из величины денежного потока, рассчитанного для собственного капитала?
а) чистая прибыль;
б) уменьшение товарно-материальных запасов;
в) увеличение дебиторской задолженности;
г) увеличение кредиторской задолженности;
д) все ответы неверны.
Вариант 6
1.Понятие и виды ликвидационной стоимости. Корректировка активов и пассивов. Расчет ликвидационной стоимости.
2.Оценка обязательств и дебиторской задолженности в целях оценки стоимости бизнеса.
3.Решение тестов
1При использовании метода дисконтированных денежных потоков оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) необходимой величины собственного оборотного капитала;
б) рыночных мультипликаторов;
в) величины чистого операционного дохода;
г) восстановленной стоимости объекта;
д) ставки капитализации.
2При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) ставки дисконтирования;
б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
в) рыночных мультипликаторов;
г) прогнозируемого денежного потока;
д) финансовых коэффициентов.
3При использовании метода ликвидационной стоимости оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
а) рыночных мультипликаторов;
б) прошлой и ожидаемой доходности в отрасли;
в) долговых обязательств предприятия;
г) ставки капитализации;
д) прогнозируемого денежного потока.
4При использовании метода капитализации дохода для оценки недвижимости оценщик составляет расчеты:
а) величины устранимого и неустранимого физического износа;
б) восстановленной стоимости недвижимости;
в) прогнозируемого денежного потока;
г) чистого операционного дохода;
д) рыночной стоимости и нематериальных активов.
5Коэффициент β является мерой:
а) отраслевого риска;
б) безрисковой ставки дохода;
в) ставки дисконта для собственного капитала;
г) политического риска;
д) все ответы неверны.
6Безрисковая ставка –
а) включает элемент ожидаемой инфляции на рынке;
б) это альтернативная ставка дохода для инвестора, лишенная риска;
Вариант 7
1.Оценка нематериальных активов. Стоимость деловой репутации.
2.Оценка нематериальных активов. Стоимость деловой репутации.
3.Решение тестов
Ответ
(буква)Вопрос
1Из ниже перечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска:
а) цикличность экономического роста в стране;
б) инфляционный рост общего уровня цен;
в) изменение курса национальной валюты;
г) изменение стратегии сбыта товаров;
д) изменение ставки процента Центрального банка.
2Какие из ниже перечисленных факторов не относятся к слагаемым макроэкономического риска?
а) изменение учетной ставки процента Центральным банком.
б) инфляционный рост общего уровня цен;
в) конкурентная ситуация в отрасли;
г) изменение курса национальной валюты;
д) все факторы относятся к слагаемым макроэкономического риска.
3Диверсификация приводит к снижению совокупного риска, который берут на себя инвесторы, принимая конкретное инвестиционное решение. Какой из приведенных ниже компонентов совокупного риска может быть снижен путем соответствующей диверсификации?
а) операционный риск, присущий конкретной компании;
б) риск, связанный с инфляцией;
в) риск, связанный с обменными курсами валют;
г) риск, связанный со ставкой процента.
4Целью трансформации финансовой отчетности является:
а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
в) приведение методов хозяйственных операций к отраслевым стандартам;
г) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
д) корректировка доходов и расходов предприятия, имеющих единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
5При использовании модели оценки капитальных активов риск измеряется:
а) рыночной премией;
б) коэффициентом бета;
в) безрисковой ставкой дохода;
г) все ответы не верны.
6Какое из нижеследующих определений наилучшим образом описывает термин «ставка дисконта», как термин используемый при оценке акций и облигаций:
а) процентная разница между ценой, по которой компания или ценная бумага будет продаваться на обычных условиях, преобладающих на рынке, и ценой, по которой они были бы проданы за наличные деньги;
б) процентная разница между ценой, которую заплатил бы покупатель, и чистой выручкой продавца за вычетом комиссионных сборов и затрат на совершение сделки;
в) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам осуществляется инвестицией, характеризующимся сопоставим уровнем риска;
г) действительная ставка дохода, которая была получена компаниями в той же отрасли со сравнимой структурой капитала в течении ряда последних лет.
д) все ответы не верны.
Выдержка из подобной работы:
….
Решение задач по дисциплине «Страхование»
…..щения если заключен договор страхования по системе 1 риска.
Решение: Пусть страховая
оценка будет – W=100.000р
страховая сумма – S=80.000р
страховой ущерб – Т=90.000р.
Найдем сумму страхового
возмещения по следующей формуле:
Q=/W);
Q=90.000*= 72.000 р.
Ответ: Сумма страхового
возмещения составит 72.000 рублей.
Задача 12. В результате дорожно-транспортного
происшествия уничтожен легковой автомобиль. Розничная цена автомобиля
100 000 рублей. Износ на день заключения договора – 20 %.
От автомобиля остались
детали на сумму 20 400 рублей а с учетом их обесценения – 16 040
рублей.
На приведение в порядок
указанных деталей израсходовано 2 100 рублей.
Определить ущерб и
страховое возмещение если
а) автомобиль застрахован
в полном объеме
б) автомобиль застрахован
на 60 000 рублей.
Решение: а) при
наступлении страхового случая страховое возмещение на автомобиль будет уплачено
в размере 100% т.е. 100.000 рублей.
б) Для расчета страхового
возмещения используем формулу для определения ущерба:
У = Д – И + С – О
где У – страховое
возмещение Д – действительная стоимость имущества при страховой оценки И –
сумма износа О – стоимость остатков имущества пригодных для дальнейшего
использования или реализации С – расходы на спасение имущества.
У = 100.000 – 20.000 +
6500 – 16040=70460р.
Q= /W); Q = 70460* = 42.276 рублей.
Ответ: а) Q=100.000р б)Q=42.276р.
Задача 18. Женщина 10.10.2001 года решила
застраховаться от несчастного случая на год на сумму 5 000 рублей.
Должность – бухгалтер. В результате дорожно-транспортного происшествия получила
травму срок лечения – 70 дней после чего присвоена третья группа
инвалидности. Несчастный случай произошел через полгода после заключения
договора страхования. После получения страхового возмещения женщина решила
уехать в другой город. Резерв – 80 %. Определить сумму страхового возмещения
после расторжения договора.
Решение: Найдем страховое
возмещение по следующей формуле:
где Q – страховое возмещение П – сумма
страхового взноса
– страховая сумма по договору
страхования
В – сумма страхового
возмещения.
Определим сумму
страхового взноса:
П = S *
Где .
Р = 2/100 = 0 02
Найдем нетто-ставку:
Ответ: Т